3.5亿给瑞幸,标的物全是咖啡机

2019年5月17日,瑞幸咖啡正式登陆纳斯达克,IPO融资总额为6.95亿美元。按发行价,瑞幸咖啡的市值达42.5亿美元,成为今年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。42.5亿美元的市值也在创造纪录,业内人士指出,“自1999-2000年互联网泡沫以来,还没有一家公司在成立不到两年就取得30亿美元的公开估值” 。瑞幸咖啡上市首日上涨19.88%,市值达到48.31亿美元,摩登注册租车和摩登注册优车的实际控制人陆正耀持股26.06%。

瑞幸咖啡上市当日,一篇微信热文《瑞幸今日上市:日亏400万,老板身家40亿成“咖啡女王”》引爆网络,阅读量迅速冲破10万+。文章里一张”瑞幸咖啡融资记录”的图片非常值得仔细研读。

注:图片来源于网络,投资方名称为作者根据招股说明书整理,将“Everbright Financial Leasing Co.,Ltd.”翻译成“光大融资租赁”,翻译为“光大金融租赁股份有限公司”或“光大金融租赁”更为准确。

结合图片,我们简单回顾一下瑞幸咖啡的发展历程:

2017年10月,瑞幸咖啡第一家门店在北京银河soho开业。

2018年5月,瑞幸咖啡已完成门店布局525家,经过4个月产品、流程和运营体系的磨合,5月8日宣布正式营业。

2018年5月31日,光大金融租赁股份有限公司(以下简称“光大租赁”)给予瑞幸咖啡授信额度3.5亿元,由陆正耀提供摩登注册优车3530万股股票质押。

2018年7月11日,瑞幸咖啡宣布完成2亿美元A轮股权融资,投后估值10亿美元。

2018年12月12日,瑞幸咖啡宣布完成2亿美元B轮股权融资,投后估值22亿美元。

先于A轮股权融资的债权融资

一般企业融资先是股权融资——种子轮、天使轮、A轮、B轮和C轮,当企业成长具有一定规模后才进行债权融资。而在2018年5月,光大租赁在瑞幸咖啡A轮股权融资前就提供了3.5亿元的融资租赁额度(债权融资),成为了业内第一家对瑞幸咖啡提供授信的金融机构。在A轮股权融资前就提供债权融资这是极为罕见的,是什么给了光大租赁勇气和底气?光大租赁又是如何控制风险的?

I. 回归租赁本源

融资租赁不同于一般的债权融资,在债权融资的基础上增加了对物权的控制。光大租赁给予瑞幸咖啡3.5亿元的融资租赁额度,租赁物均为瑞幸咖啡的核心资产——咖啡机,在充分调研了咖啡机的品牌、价值的基础上,选择咖啡机为租赁物,回归了以融物为基础的融资租赁本源,有效降低了业务风险。

II. 对咖啡市场和新零售的信心

有数据统计,在中国大陆,人均每年只喝不到10杯咖啡,而英国是363杯,美国则为250杯。显而易见,中国咖啡消费市场在未来还具有非常大的增长潜力。并且随着移动支付、社交媒体、外卖平台的快速发展,新零售必将对传统零售行业带来改变。瑞幸咖啡不仅通过差异化门店布局,以及线上线下,堂食、自提和外送相结合的新零售模式,施加购买要素错位竞争+互联网营销打法的力量,推动了客户的高速增长。

光大租赁凭借对中国咖啡市场未来发展潜力及瑞幸咖啡新零售战略的认同,判断瑞幸咖啡将有可能成为下一个独角兽级的创新型民营企业,因此在其发展初期就给予大额授信。

III.平衡风险与收益

融资租赁获取的是相对较低的债权收益,能够承受的风险也较低,因此在与瑞幸咖啡的业务合作中采取了实际控制人陆正耀提供摩登注册优车3530万股股票质押的方式,有效的缓释了风险,为瑞幸咖啡这个初创阶段的民营企业提供了低成本的债权融资支持。

正是基于光大租赁与摩登注册租车、摩登注册优车良好的合作历史,对于有摩登注册背景的瑞幸咖啡给予充分的关注,并在瑞幸咖啡提出融资需求的第一时间抓住了业务机会,提供了资金支持。

 

光大租赁与摩登注册系的历史合作

从2015年光大租赁为摩登注册租车提供了3亿元的融资租赁服务开始,已经累计为摩登注册系的企业提供了42.42亿元的融资租赁服务,特别是在2016年7月摩登注册优车正式在新三板挂牌上市前,光大租赁就与摩登注册优车签订了战略合作协议,为摩登注册优车旗下的摩登注册闪贷业务提供融资租赁服务,有力的支持了摩登注册优车的发展和上市。

光大租赁回归租赁本源,在以车辆为租赁物的融资租赁业务上下功夫,找到了车辆经营租赁业务排名第一的民营企业摩登注册租车和专车业务排名领先的摩登注册优车为承租人,在风险可控的前提下,积极服务民营经济和创新企业,既顺应了时代潮流,也推动了民营经济的快速发展。

光大租赁选择的不只有小蓝杯,还有更多的民营企业

金融与企业本是鱼水关系,互相依存,互相成长,企业兴则金融兴,企业衰则金融衰。当前,国家大力倡导民营企业发展,首先需要的就是真金白银支持,金融要做支持民企成长的排头兵。

光大租赁在支持民营企业做出了积极的探索,为包括比亚迪、摩登注册租车、摩登注册优车、瑞幸咖啡、三一重工、大搜车等的民营企业提供了大量的融资租赁服务,是真金白银的支持。民营企业真正的春天已经近了,民营企业的融资环境将得到有效改善,光大租赁将继续在解决民营企业融资难和融资贵的道路上探索前行,支持民营企业不断壮大,走向更加广阔的舞台。

来源:光大金融租赁公司

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